みなさん、こんにちは！
現在ヨーロッパの多くの国でマイナス金利が適用されていますよね。日本でも２０１６年からマイナス金利が適用されました。それによって、日経平均株価も大きく上昇し、また日本の通貨安も大きく進みました。この期間に外国の株式や日本の株式に投資をした人であれば、大きく儲けることができた人もいるのではないでしょうか？ 今回は、そのマイナス金利について書いていこうと思います。
〇マイナス金利とは？
マイナス金利とは、通常銀行等にお金をお金を預ける場合には現状ですと、ほんの雀の涙ほどですが金利がついて、増えます。しかし、マイナス金利の場合には銀行にお金を預けると、毎年手数料として、少しずつお金が減っていきます。このように、金利が付かないどころか、預けているだけでお金が減っていくことをマイナス金利と言います。
しかし、現在では銀行預金にはマイナス金利は適用されていません。ではどこでマイナス金利が適用されるのかというと、銀行が日本銀行にお金を預ける場合です。日本銀行は「銀行の銀行」という役割を有しており、その口座には以下のような役割があります。
①銀行が他の銀行や日銀取引をする場合に使う口座
②金融機関が個人や企業に現金を支払うための準備をする口座
③準備預金制度の対象となっている金融機関の準備預金
現状でマイナス金利が適用されるのは、③の準備預金制度の対象になっている金融機関の準備預金の超過準備預金にのみ適用されています。なので、あまり心配になる必要はありません。
しかし、一点だけ注意しなければならないことがあります。
〇１０年国債のマイナス金利
その注意するべきこととは、１０年国債の利回りでさえマイナス金利が適用されるようになったということです。１０年国債にマイナス金利が適用されるとどうなるのでしょうか？ 国債は満期が到来すると、額面通りの金額で償還されます。例えば、額面１００円の債券であれば、満期が到来することで必ず１００円で償還されます。そして、債券なので必ず利息が付きます。その利息は年に２回年率０．１％つくとします。これではマイナス金利ではありませんよね。ここで重要になってくるのは、この債券の取得価格です。
ここでは例えば、１０年満期の国債で、金利が0.1％で、額面価格１００円に対して発行価格１０１．１５円の債券を考えます。この場合、額面１万円分の債券を保有している場合には、毎年０．１％なので、１０円の利息が付いてきます。しかし、満期になった場合を考えてみましょう。満期になると債券の額面で必ず償還されます。なので、戻ってくる金額は１万円です。しかし、この１万円分の債券を取得するのに要した金額はいくらでしょうか？ 発行価格が１０１．１５円なので、１０１１５円で取得することになります。ということは、満期の１０年まで保有することで、１１５円分のキャピタルロスになります。毎年の０．１％のインカムゲインは１０年で１００円になるので、トータルで見ると１５円の運用損失が生まれています。これが１０年国債におけるマイナス金利の正体です。
このように、マイナス金利は預金において現状考える必要はないですが、酷さに投資をする場合には、その取得価格と額面価格に十分に注意する必要があります。
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